Morgan Stanley tarafından paylaşılan son değerlendirmede, TCMB’nin 10 Eylül 2026 Perşembe günü gerçekleştirilecek Para Politikası Kurulu toplantısında politika faizini yüzde 37 seviyesinde sabit bırakacağı öngörüldü. Bankanın temel senaryosuna göre faiz indirimleri ise yılın son çeyreğinde başlayacak. Ekim ve aralık aylarında 100’er baz puanlık iki indirim bekleyen Morgan Stanley, politika faizinin 2026 sonunda yüzde 35’e gerileyebileceğini tahmin ediyor.
Morgan Stanley TCMB Faiz Kararı İçin Ekim Ayını İşaret Etti
Morgan Stanley ekonomistleri Georgi Deyanov ve Arnav Gupta tarafından hazırlanan değerlendirmede, TCMB’nin eylül toplantısında beklemede kalacağı öngörülüyor. Bankaya göre politika faizinde ilk indirim için yılın son çeyreği beklenebilir. Morgan Stanley, enflasyonun ana eğiliminde son çeyrekte beklenen gevşemenin Merkez Bankası’na temkinli bir indirim alanı açabileceğini değerlendiriyor. Bu senaryoda eylül toplantısında yüzde 37 seviyesinin korunması, ekim ayında ise ilk 100 baz puanlık indirimin gündeme gelmesi bekleniyor.
Ekim Ve Aralık Aylarında 100’er Baz Puanlık İndirim Bekleniyor
Morgan Stanley’nin senaryosunda 2026’nın son iki Para Politikası Kurulu toplantısı kritik önem taşıyor. Banka, ekim ayında politika faizinin 100 baz puan indirilmesini, aralık ayında ise aynı büyüklükte ikinci bir adım atılmasını bekliyor. Böylece yılın son çeyreğinde toplam 200 baz puanlık indirim yapılmış olacak. Senaryonun gerçekleşmesi halinde yüzde 37 seviyesindeki politika faizi yıl sonunda yüzde 35’e gerileyecek.
| Dönem | Morgan Stanley beklentisi | Olası faiz |
|---|---|---|
| 10 Eylül 2026 | Faiz sabit | %37 |
| Ekim 2026 | 100 baz puan indirim | %36 |
| Aralık 2026 | 100 baz puan indirim | %35 |
| 2027 sonu | Kademeli indirim | %27,50 |
TCMB’nin Eylül Faiz Kararı 10 Eylül’de Açıklanacak
TCMB’nin resmi takvimine göre yılın sıradaki Para Politikası Kurulu toplantısı 10 Eylül 2026 tarihinde yapılacak. Ardından toplantı özeti 17 Eylül’de yayımlanacak. Yılın kalan PPK toplantıları ise 22 Ekim ve 10 Aralık tarihlerinde gerçekleştirilecek. Morgan Stanley’nin faiz indirimi tahmini de bu takvim üzerinden ekim ve aralık toplantılarını işaret ediyor.
2027 Sonunda Faiz Yüzde 27,5’e Gerileyebilir
Morgan Stanley’nin tahmini yalnızca 2026’nın kalan bölümünü kapsamıyor. Banka, faiz indirimlerinin 2027 yılında da kademeli biçimde devam edebileceğini değerlendiriyor. Paylaşılan senaryoya göre TCMB politika faizi 2027 yılının sonunda yüzde 27,50 seviyesine kadar gerileyebilir. Bununla birlikte raporda enflasyonist risklerin tamamen ortadan kalkmadığına dikkat çekildiği ve faiz tahminleri açısından yukarı yönlü risklerin devam ettiği belirtiliyor.
Morgan Stanley Türk Lirası İçin Olumlu Görüşünü Koruyor
Morgan Stanley’nin değerlendirmesinde Türk lirasına ilişkin görünüm de dikkat çekiyor. Banka, küresel ve bölgesel risklere rağmen Türkiye’de uygulanan mevcut para politikası çerçevesinin dayanıklılığını koruduğu görüşünde. TL bazlı carry trade işlemlerine yönelik olumlu yaklaşımını sürdüren banka, üç aylık vadede dolar/TL tarafında kısa pozisyonları tercih ettiğini belirtiyor. Türk lirasındaki değer kaybının vadeli piyasalarda fiyatlanan seviyelerin altında kalmasının carry getirilerinin cazibesini desteklediği değerlendiriliyor.
Faiz İndirimi Beklentisinde Enflasyon Belirleyici Olacak
Morgan Stanley’nin ekim ayında faiz indirimi beklentisinin merkezinde dezenflasyon süreci bulunuyor. Banka, enflasyonun ana eğiliminin yılın son çeyreğinde gevşemesi halinde TCMB’nin kademeli ve temkinli bir indirim sürecine geçebileceğini düşünüyor. Ancak faiz kararları önceden kesinleşmiş değil. TCMB’nin resmi kararları; enflasyon görünümü, beklentiler, iç talep, fiyatlama davranışları ve finansal koşullar dikkate alınarak Para Politikası Kurulu tarafından toplantı günlerinde açıklanacak.
